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布伦特原油跌破50美元 “底部”不远了?

由于伊拉克原油产量创新高,本周一到周二,国际油价继续走低,伦敦布伦特原油价格惨跌2.7%,跌破50美元每桶,收报48.84美元/桶。纽约原油价格振荡至47美元/桶位置,依然在5年半低位附近位置徘徊。两个油价的距离再次缩短至2美元以内。由于基金多头头寸增加,部分业内人士预期:油价底部已经渐行渐近。

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CFTC(美国商品期货交易委员会)报告显示,截至上周,对冲基金增加WTI原油期货净多头寸多达12%,多仓增量创2011年3月以来的近4年最高。而就在两周之前,该期货的多头头寸还处在减少过程中。

与此同时,历史数据显示,每次油价见底之前两周到1个月时间,纽约、伦敦油价的距离就会空前接近。伦敦油价是现货市场价格的标志,而纽约油价侧重于金融机构的判断。如果两个市场价格接近,证明机构对于后市价格并没有进一步看跌。换句话来说,纽约油价距离“底部”已经不远。厦门大学林伯强教授也认为:油价倾向于未来1.5个月内见底,底部可能在30~40美元之间。

企业影响

油价暴跌 三类油气企业“受伤”

1.油田资产丰厚的企业。

油田绝对数量最高、占比最高的企业是中石油,油田业务在其总业务中占比高达34%。按中石油2013年~2014年的收入推算,油价暴跌会在其2014年报造成80亿~150亿元的利润损失,其一季度净利润同比降幅应在10%以上。

2.油服企业。

为原油开采企业提供设备、维护服务的企业也会受累于油价下跌。仁智油服、中海油服、玉龙股份、江钻股份可能会受影响。

3.有境外资产收购项目的企业。

国内企业收购一家境外企业,如果已约定合同付了款,由于油价下跌,收购公司的价值大打折扣,公司囤积油品价值减低。

多数油企成本“利好”抵消“利空”

由于油价下跌导致进口油品价格降低,相应的物流、服务成本也随之降低,企业运营成本减低,部分企业油品利润“损失”完全被成本降低的“利好”抵消,甚至小有所赚。

比如,油品开采业务在中石化整个业务中的占比只有8%(中石油该数据为34%),中石化的炼化、销售业务总占比则超过了80%。油品暴跌,在炼化、销售业务方面“节约”下来的成本也在20亿元之上,不仅可能完全“抵消”开采业务的损失,而且不排除小有所赚的可能性。

对以油气贸易为主业的民营背景企业来说,油价大跌直接减低了主业运营成本,拓宽了市场销售前景。泰山石油、广聚能源、龙宇燃油正是其中的代表。

业内观点